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Lässt sich Nachhaltigkeit so einfach messen wie die Rendite?

Nachhaltiges Investieren – ein grosses Versprechen, das erst eingelöst wird durch Transparenz und Messbarkeit. Hier erklären wir dir, welches die Herausforderungen bei der Messbarkeit der Nachhaltigkeit sind und wie wir bei Pando damit umgehen.
Lässt sich Nachhaltigkeit so einfach messen wie die Rendite?

Wenn man Anlagen vergleicht, geht es meist um eine Kennzahl: die Kapitalrendite (Return on Investment). Diese sagt aus, wie hoch der abgeworfene Ertrag im Verhältnis zum eingesetzten Kapital ist.

Da wir uns auf nachhaltige Anlagen spezialisiert haben (mehr zu unseren Anlageprodukten hier), interessiert uns aber genauso, wie ESG-Faktoren im Kernteil deines Investments berücksichtigt werden und wie hoch der ökologische Impact ist, den wir mit den von dir gewählten Impact-Fonds für dich und den Planeten erwirtschaften.

Wir konzentrieren uns in diesem Artikel auf den Impact-Anteil deiner Anlage, der bei Pando derzeit bis zu 30% betragen kann. Den Impact deiner Anlagen werden wir zukünftig mit ausgewählten KPIs messbar machen.

Nachhaltigkeit als KPI

Die gute Botschaft vorweg: Ja, die Nachhaltigkeit eines Portfolios ist nicht nur eine Worthülse. Der Effekt lässt sich messen – aber leider nicht so präzis wie bei der Rendite. Das liegt hauptsächlich dran, dass «nachhaltiges» Investieren noch eine recht junge Disziplin ist und die Marktstandards noch in Entwicklung sind. Doch der Reihe nach.

Für unsere drei Impact-Themenfonds, mit denen du bist zu 30% deiner Vorsorgegelder mit nachhaltiger Wirkung anlegen kannst, verfolgen wir als wichtigste Nachhaltigkeitskriterien die übergeordneten Ziele für nachhaltige Entwicklung (Sustainable Development Goals, kurz SDG) der Vereinten Nationen. Diese 17 Ziele sollen weltweit die nachhaltige Entwicklung auf ökonomischer, ökologischer und sozialer Ebene sichern. Sie gelten für alle Mitgliedsstaaten. Wenn wir von «Nachhaltigkeit» sprechen und unsere Ziele messen wollen, orientieren wir uns an den SDGs. Im Moment zeigen wir dir den SDG-Score als KPI noch nicht an. Wir arbeiten intensiv daran, dir in Kürze weitere relevante KPIs ausweisen zu können.

Die Definition von Impact Investing bei Pando

Um unsere Nachhaltigkeitsziele zu erreichen, investieren wir in Impact-Fonds, die sogenannte «Impact-orientierte Anlagen» tätigen: Diese investieren in Unternehmen, die durch ihre Geschäftstätigkeit einen positiven Beitrag zur Erreichung unserer Ziele leisten. Beim Impact-Fonds «Swiss Life Funds (LUX) Equity Climate Impact» können dies z.B. Unternehmen sein, die erneuerbare Energie produzieren oder emissionsfreie Mobilität anbieten. Diese Investitionen belohnen bereits getätigte Efforts und schaffen für alle börsenkotierten Unternehmen Anreize, sich nachhaltiger auszurichten. Für die investierten Firmen kann der Fonds zum Beispiel messen, wieviel erneuerbare Energie sie pro investiertem Kapital produzieren, wieviel CO2 sie dabei ausstossen und wie hoch ihr Beitrag zur Erreichung der SDGs ist. Diese Kennzahlen können absolut aber vor allem im Vergleich zu anderen Firmen derselben Industrie oder des Anlageuniversums betrachtet werden.

Schwierigkeiten bei der Messbarkeit

Es gibt Punkte, welche die Messung des Impacts erschweren. Hier einige davon:

  • Zurzeit gibt es keine einheitlichen und verbindlichen Standards zur Impactmessung.
  • Es fehlt die Möglichkeit, von Unternehmen gemachte Aussagen selbst zu überprüfen.
  • Welcher Prozentsatz der Nachhaltigkeit eines Unternehmens soll einer einzelnen Aktionärin zugeschrieben werden? Der Anteil am Streubesitz (Aktien im Börsenhandel) oder der aller Aktien? Auch Bond-Investoren stellen einem Unternehmen Kapital zur Verfügung, auch wenn sie im Gegensatz zu Aktieninvestoren nicht zu Eigentümern werden. Sind diese dann auch zu berücksichtigen?
  • Während sich zum Beispiel der CO2-Ausstoss gut messen lässt, ist es bei der Förderung der Biodiversität viel schwieriger, Wirkung zu quantifizieren und zu vergleichen.

Diese Impact-KPIs weisen wir dir bereits jetzt und in Zukunft aus

Bereits sichtbar: Kilowattstunde (kWh) erzeugte erneuerbare Energie

Wir sind uns natürlich bewusst, dass dich konkrete absolute Messungen interessieren. Daher sind wir auch bemüht, diesem Bedürfnis nachzukommen, wo wir dies verlässlich tun können. Wenn du das Thema «Climate» ausgewählt hast, investiert du über einen Fonds unter anderem in Firmen, die erneuerbare Energie produzieren. Hier wissen wir, wieviel kWh erneuerbare Energie jede dieser Firmen im letzten Geschäftsjahr produziert hat. Wir wissen auch, wie hoch dein Eigentumsanteil an der Firma ist. Damit können wir ausrechnen, wieviel kWh produzierter erneuerbarer Energie dem Anteil deines Fonds an der Firma entspricht. Je höher dein Anteil am Fonds und je länger du diesen besitzt, desto mehr von der Firma produzierte erneuerbare Energie wird deinem Investment zugerechnet.

Den meisten Menschen fällt es schwer zu beurteilen, was eine kWh Energie konkret bedeutet. Daher zeigen wir dir, wie lange du mit der dir zugerechneten erneuerbaren Energie z.B. einen Kühlschrank betreiben kannst.

Demnächst sichtbar: CO2-Ersparnis

Erneuerbare Energie ist jedoch kein Selbstzweck. Sie dient dazu, den durch erneuerbare Energieproduktion erzeugten CO2-Ausstoss zu reduzieren. Wir kennen den CO2-Ausstoss der Firmen in deinem Fonds pro erzeugter Menge Energie. Die gleiche Kennzahl kennen wir für alle Energieproduzenten des Anlageuniversums. Damit werden wir künftig ausrechnen können, wie viel CO2 weniger emittiert wurde, dadurch dass die Firmen in deinem Fonds (die dir zugewiesene) erneuerbare Energie produziert haben im Vergleich zum Fall, in dem dieselbe Menge Energie von der Gesamtheit aller Energieproduzenten erzeugt worden wäre. Diese Menge CO2 werden wir dir in der App anzeigen.

Unser Ziel ist es, den Umfang konkreter Messwerte zu erweitern, die wir deinem Portfolio zuweisen können, wo immer dies verlässlich machbar ist und wir dir einen informativen Vergleich bieten können. Konkret in Planung sind neben den Kennzahlen bezüglich CO2-Ersparnis auch die Integration von SDG und ESG-Scores in der App. Wir sind uns auch bewusst, dass wir es nie allen recht machen können. Speziell darum ist uns wichtig, transparent zu kommunizieren, wie wir vorgehen.

Hast du Fragen?

Nachhaltiges Investieren ist wichtig, aber auch komplex. Wir arbeiten daran, die Messbarkeit unserer Portfolios laufend zu erhöhen. Gleichzeitig möchten wir auch Transparenz schaffen und dir helfen, wenn du dich ins Thema vertiefen möchtest. Falls du Fragen hast, sind wir gerne unter support@pando.swisslife.info für dich da.

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